經(jīng)達長達一年時間的談判，時代華納最終放棄了微軟，選擇與Google達成協(xié)議:Google以10億美元的價格收購時代華納旗下AOL 5%的股份。雙方結(jié)盟旨在進一上加強AOL未來的業(yè)務(wù)發(fā)展，不過，Google也許會在此次結(jié)盟中獲得更大的收益。

        雙方達成的協(xié)議內(nèi)容涉及范圍廣泛的業(yè)務(wù)和技術(shù)，重點就是要支持AOL成為網(wǎng)絡(luò)公司的先鋒。AOL自20年前成立后已在在線領(lǐng)域站穩(wěn)了腳跟，并處于統(tǒng)治地位，其影響力在2000年達到了頂峰，當(dāng)時AOL與時代華納進行兼并。2000年也正是互聯(lián)網(wǎng)泡沫現(xiàn)象最為嚴重的時候。

        時代華納的股票從當(dāng)時的100美元縮水至現(xiàn)在的17.74美元，這部分是由于兩家公司兼并后沒有達到管理層的預(yù)期效果。AOL的用戶也從頂峰時期的2600萬下降至現(xiàn)在的2000萬。繼撥號上網(wǎng)時代取得成功后，AOL一直未能在寬帶時代取得過領(lǐng)先的地位，而且還把其所擁有的優(yōu)勢喪失給了快速成長的Google等行業(yè)領(lǐng)先者。即便時代華納的營收是Google營收的9倍多，但是這個上市僅一年多時間的Google目前的市值已經(jīng)超過了時代華納。

        AOL一直努力以雅虎和Google的模式把自己重新打造成一個免費的門戶網(wǎng)站。AOL的免費網(wǎng)站每月?lián)碛?.1億獨立訪問者訪問，其訪問量僅次于雅虎位居第二。另外，AOL重新打造的平臺也取得了諸多成功，特別是今年初推出的Live 8音樂網(wǎng)絡(luò)廣播已經(jīng)取得了收益。

        與Google達成的這份新協(xié)議目的就是要把AOL提升到一個新的高度，特別是在廣告市場上，AOL的收益一直低于Google和雅虎。Google已向AOL提供了搜索技術(shù)。作為該最新協(xié)議的一部分，Google將允許AOL和其他公司在Google網(wǎng)頁上發(fā)布圖片廣告。

        這對Google來說是一次巨大的變化，此前Google一直限制不在其網(wǎng)頁上發(fā)布小塊文字廣告和銷售可與相關(guān)搜索聯(lián)系在一起的醒目廣告位。Google將給AOL價值3億美元的信用額度，用來購買拍賣給廣告商的廣告。這將有助于增加AOL的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)流量，使它可以收取更高的廣告費用，進而提高效益。

        另一方面，從表面上看，時代華納首席執(zhí)行官理查德·帕森思(Richard Parsons)可以利用與Google達成的協(xié)議阻止億萬富翁卡爾·埃爾坎(Carl Icahn)及其支持者要求對公司進行分拆。埃爾坎持有時代華納近3%的股份。埃爾坎在一封信中警告說，如果時代華納與Google結(jié)盟那將是一件災(zāi)難性的事情，因為這以后再想達成其他能夠促進時代華納股票價值的協(xié)議就會變得更加困難。時代華納的股票多年來一直沒有出色的表現(xiàn)。

        不過，有投資者暗示，目前還不清楚與Google達成的協(xié)議是否可以阻止此類分拆時代華納的計劃。按照Google與時代華納達成的協(xié)議，Google將投資10億美元，該協(xié)議評估AOL的價值為200億美元。時代華納的一位官員稱，Google在AOL業(yè)務(wù)的運作方面沒有發(fā)言權(quán)，不過如果出售AOL，則必須考慮Google的利益。

        現(xiàn)在還不清楚，AOL與Google之間已達成的為期三年的搜索協(xié)議的財務(wù)條款會不會有變化。過去，時代華納一直截留80%的搜索業(yè)務(wù)營收，余下的20%營收給Google。AOL一直想獲得更大比例的營收。據(jù)上述投資者透露，該協(xié)議的全部條款可能不會公布，因此很難全面了解雙方之間的協(xié)議對潛在的分拆時代華納有多大影響。

        Google與AOL結(jié)盟最大的贏家可能會是Google。新的圖片廣告估計不會損害Google的品牌，發(fā)布圖片廣告可能是一個不錯的主意。好幾個月以來，Google一直在加強其圖片廣告，并把圖片廣告放到其合作伙伴的網(wǎng)站上。

        對Google來說，在自己的網(wǎng)站上推出此類廣告可能是一個大的利潤增長點，有助于支撐其高達429美元的股價。市場調(diào)研公司eMarketer稱，2005年美國的圖片文告支出將達到23億美元，占到了54億美元搜索廣告市場近一半的支出。這對Google來說是一次巨大的機會，主要競爭對手雅虎已經(jīng)在圖片廣告領(lǐng)域取得了一些成功。分析人士估計，在最近一個季度里，雅虎的圖片廣告收入達到了近3.3億美元，占到了其新興搜索業(yè)務(wù)約8.3億美元的近40%.

        更有甚者，圖片廣告將是Google向在線廣告商推出的一個新的廣告業(yè)務(wù)，這些廣告商經(jīng)常要通過這些圖片廣告打造品牌，盡可能多地銷售產(chǎn)品。圖片廣告在品牌建立方面比簡單的文字廣告更加有效，圖片廣告中所包含單詞通常只有十個左右。

        根據(jù)新協(xié)議，將進一步擴展AOL 和Google之間的全球廣告合作伙伴關(guān)系。時代華納將能夠以自己的名義向廣告商銷售Google搜索工具。Google將幫助AOL解決用戶使用Google進行搜索時如何促進網(wǎng)頁設(shè)計的問題。即時訊息平臺Google Talk將與即時訊息市場的領(lǐng)先者AOL的AIM實現(xiàn)兼容。兩家公司還將在視頻搜索上加強合作，這將有助于提高用戶對網(wǎng)上時代華納與AOL視頻內(nèi)容的關(guān)注。

        AOL與Google結(jié)盟可能還會給Google在與其長期的競爭對手微軟進行競爭中獲得一定的優(yōu)勢。微軟一直與Google爭搶與AOL結(jié)盟，有一段時間，一些分析人士曾認為微軟可能會在這場與AOL結(jié)盟的爭奪戰(zhàn)中戰(zhàn)勝Google。然而，時代華納最終選擇了Google，拋棄了微軟?，F(xiàn)在，微軟必須尋求其他方法來開創(chuàng)其MSN的未來。目前，MSN在一些付費搜索業(yè)務(wù)等重要領(lǐng)域已經(jīng)落后在Google和雅虎之后。

        目前，還不能確定這個新協(xié)議能否有助于時代華納的首席執(zhí)行官帕森思保住公司不被分拆，能否保住其首席執(zhí)行官的職位。最近，帕森思在接受媒體采訪時堅持認為:“最明確的一點就是AOL并不是用來銷售的，其價值越來越大。其他公司也開始看到了AOL的價值，我們一直認為AOL具有很大的價值?！?/p>         如果一切順利的話，時代華納首席執(zhí)行官就可以有一段喘息的機會來向人們進一步展示AOL的價值。如果雙方協(xié)議可以進一步促進Google業(yè)已上升的價值的話，那么這也不足為奇。

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