騰訊控股（0700.HK）昨日公布的2007年四季度財報顯示，公司總收入為11.222億元，仍然保持了較高增長速度，但相比前三季度，增長速度有所放緩。數(shù)據(jù)顯示，這一收入水平同比增長57.3%，環(huán)比增長6.1%，但三季度的環(huán)比增幅曾達(dá)到21.8%。

同日公布的年報數(shù)據(jù)顯示，騰訊2007年總收入為人民幣38.21億元，同比增長36.4%；基本每股收益為人民幣0.88元。

網(wǎng)絡(luò)廣告增長強(qiáng)勁

騰訊董事局主席馬化騰說，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，特別是非游戲類的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁。

實際上，占總收入近七成的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的主要收入來源于QQ用戶購買虛擬財產(chǎn)的開支，但實際上這部分業(yè)務(wù)在四季度處于淡季。四季度，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入比上一季度增長4.2%，達(dá)到人民幣7.480億元，占第四季度總收入的66.7%。其中，“QQ 寵物”和“QQ秀”因季節(jié)性因素導(dǎo)致收入下降，為了彌補(bǔ)以上兩個產(chǎn)品收入的下降，“QQ會員”服務(wù)開發(fā)了新的功能繼續(xù)提高用戶忠誠度，其收入有所增長。

此外，游戲和網(wǎng)絡(luò)廣告仍然是騰訊用以平衡收入結(jié)構(gòu)的兩大支柱。網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入為人民幣1.597億元，環(huán)比增長10.4%，同比增長95.9%。

網(wǎng)絡(luò)游戲收入為人民幣2.817億元，環(huán)比增長22.2%。騰訊在四季度推出的按時免費游戲“QQ幻想”新版本，其以賣道具收費為盈利，補(bǔ)充了原有的按時收費版本。此外，合作推出的“QQ華夏”開始計入財務(wù)，也使得網(wǎng)絡(luò)游戲保持較快增長。

QQ空間成為未來增長點

就在QQ注冊數(shù)達(dá)到7.417 億時，騰訊宣布的另一個數(shù)據(jù)也不容小覷，其在線社區(qū)服務(wù)平臺“QQ空間”的單月活躍用戶已超過1億，單天流量超過10億。馬化騰表示：“騰訊未來的成功將是把即時通訊社區(qū)化的成功?！?/P>

“QQ空間”是騰訊為注冊用戶推出的類似博客的一種虛擬社區(qū)產(chǎn)品。除了一般網(wǎng)友和名人在QQ空間注冊開博外，BMW、Dior、蒙牛、中國移動、大眾Polo、農(nóng)夫茶等一批知名品牌也開設(shè)QQ品牌空間，開展基于Web2.0的網(wǎng)絡(luò)營銷，成為騰訊將博客商業(yè)化的基礎(chǔ)。

四季度收入增長放緩

此前，同屬于互聯(lián)網(wǎng)陣營第一梯隊的四家公司——網(wǎng)易、百度、新浪和搜狐都公布了財報。盡管騰訊的總收入仍然保持領(lǐng)先，但是相比于其他幾家公司在四季度仍保持較快的增長勢頭，騰訊在四季度的增幅出現(xiàn)了平緩階段。

騰訊指出，相對于三季度的旺季，四季度互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)廣告增值業(yè)務(wù)將面臨不利的季節(jié)性影響。

對此，騰訊表示，進(jìn)入2008年第一季度，學(xué)生寒假和春節(jié)假期將給公司的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)帶來更有利的季節(jié)性。與此同時，由于春節(jié)期間廣告投放減少，公司的網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)將進(jìn)入淡季。

2008年，騰訊將增加員工開支。另外，企業(yè)所得稅改革也可能帶來更高稅率，美元對人民幣的持續(xù)貶值也可能帶來更高的匯兌損失，這些因素也將對2008年公司財務(wù)業(yè)績帶來影響。

分析人士指出，騰訊的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的主要客戶仍然為青年學(xué)生，收入模式亟待轉(zhuǎn)型，包括開發(fā)空間、網(wǎng)絡(luò)游戲和網(wǎng)絡(luò)門戶，以廣告收入彌補(bǔ)單一收入。